理财产品“花样翻新”众生相
3月17日，随着央行下调商业银行超额存款准备金利率的实施，本外币理财市场以"新"取。财"的气息日渐高涨，7天超短期、本外币挂钩……花样翻新、高潮迭起。近日，又一批特色鲜明的理财新品闪亮登场。成为市场追捧的热点。
三重组合定收益
在购买传统外币理财产品时，投资者只需达到银行限定的外币金额，便可以坐享固定收益率。但银监会《商业银行个人理财业务管理暂行办法(征求意见稿)》和《商业银行个人理财业务风险管理指引(征求意见稿)》公布后，商业银行承诺固定收益的做法被禁止。于是，商业银行"以变应变"，参考外汇市场主要货币的比价，决定产品最终收益。
据了解，在国内用该手法的操作外币理财的银行有工行、中行、东亚等几家。其中东亚银行较有代表性。
东亚银行日前热销的外币理财产品叫外币汇率挂钩保本投资产品，汇集欧元、美元、澳元、美元及日元3个货币组合。
据东亚银行工作人员介绍，只要在整个1年观察期内的任何时间，3个货币组合的现货价均处于其各自的既定范围内(不包括最低及最高限价)，购买该产品的投资者便可获取年收益率9％的最高潜在收益。若其中两个组合处于其各自的既定范围内(不包括最低及最高限价)，潜在收益将为年收益率6．25％。若只有1个组合处于其既定范围内(不包括最低及最高限价)，潜在收益则将为年收益率3．5％。即使3个组合的现货价均超出其各自的既定范围或触及最低／最高限价，投资者仍可获取年收益率1．125％的保证收益，即相等于现时美元1年期普通定期存款息率。
而既定范围(即最低／最高限价)，是以在产品发售期结束日18．00时(香港时间)国际外汇市场报出或东亚银行认为由适当来源衍生而得的汇率为基准，上下浮动而生产。以欧元、美元为例，在发售期结束后，在当日汇率基础-0．0700．确定最低限价，在当日汇率基础上+0．1000，确定最高限价。
据悉，与东亚、工行、中行等银行相类似，日前市场上与黄金、石油国际价格变动挂钩的产品也在涌现，大大丰富了理财产品市场。
【专家点评】：
投资就有风险。把预期收益置于某些限定条件之下，使其具有不确定性，让投资者知道，投资本外币理财产品不是银行存款，高收益是与高风险相伴而生的。这符合银监会的指导精神。
爱富不嫌贫
经常浏览各银行网页的人，也许可以总结一条规律：先有企业网上银行业务，后有个人网上银行业务，而且到今天为止，某些银行仍只有企业网上银行业务，没有个人网上银行业务。
原因很简单，企业巨大的资金流量可为银行带去丰厚的手续费收入，而个人业务多而杂，银行认为费力不讨好。所以，有人说银行嫌贫爱富。
而目前华夏银行推出的"外币协议储蓄"，则让"银行嫌贫爱富"说法有所改观。
根据国家有关规定．储户只有达到300万元美元才可以与银行签订协议储蓄，同时享受高于普通存款的收益率。而300万元美元的标准，对于一般普通个人客户是很难达到的。对此，华夏银行开动脑筋，向监管机构提出申请，降低协议储蓄的准入门槛，把优厚的收益惠及普通民众。
据华夏银行有关负责人介绍，"外币协议储蓄"产品．是华夏银行与存款人以协议方式约定存款额度、期限、利率等内容，由银行按协议约定计付存款利息的一种外币储蓄方式。经过管理层批准后．华夏银行外币协议储蓄门槛降到1万美元，投资者可以获得远高于同期限档次小额外币定期存款的利息收益。以13个月期限为例，美元协议储蓄利率为3．15％，而美元一年期存款的利率为1．125％，前者比后者的税后收益要高出180％。
同时，该行负责人介绍，小额外币定期储蓄存款与市面上推出的结构性存款等外币理财产品有所不同：首先．是客户而不是银行掌握提前终止该业务的主动权，有效地避免了客户收益不确定性风险。同时也降低了客户可能蒙受的利率风险和汇率风险；其次，该业务不涉及外资银行的信用风险，不存在投资本金和收益兑付的风险。
据悉，续美元、欧元和港币后，该行还要推出英镑、日元等协议理财产品。
【专家点评】：
大客户可解银行燃眉之急，大多数中小客户却是银行的生存之本。大客户可以享受的优厚条件，中小客户为什么不可以享受?问题的关键在于开动脑筋，在于创新。积水成渊、积土成山，否定基于量变基础上的质变，就否定自己发展的前途、命运。
利滚利
"利滚利"是旧社会放高利贷者的通用做法。在民众看来，它是剥削者剥削劳动者的卑劣行为。目前，银行也推出"利滚利"产品．但此"利滚利"非彼"利滚利"，银行与投资者之间不再有剥削与被剥削，而是"双赢"的合作伙伴。
据了解，目前市面上发售的"利滚利"产品较多，比如广东发展银行的"薪+薪"、民生银行的"钱生钱"和交通银行的"滚金账户"等。
这几款产品的共性在于．投资者与银行签订协议后，银行在规定的时间周期内。比如一周或3天，对投资者账户进行搜索，如果发现存款余额超出约定的限额，银行将超出的部分自动转成7天通知存款．一个周期结束后。把7天通知存款的利息算入本金．再进行下一个循环。
以交通银行的"滚金账户"为例。客户只需与交行签署协议，在开通时设定卡内留存金额，"滚金账户"就开始工作了。它每月自动进行3次理财搜索，当卡内余额超过设定的留存金额时，超出金额在5万元以上的将自动转存到滚金账户成为7天通知存款，每7天本息自动滚存，支取无需预约。
据了解，目前市面上的这三种产品起点不近相同．"薪+薪"的初始认购额为l万元，"钱生钱"外币认购起点为5万美元，人民币认购起点为2000元，而交行的"利滚利"为5万元人民币。
【专家点评】：
在投资者投资渠道狭窄的背景下， "利滚利"无疑丰富了投资品种、活跃了投资市场。在国家有关规定的范围之内，找到有利于民、有利于己的金融产品，就是金融创新。（马彦军）