纸业快讯
太阳纸业2019年年报体检
2015年的时候，公司各产品营收占比如下：
到2019年，公司各产品营收占比如下：
2015年的时候，只有非涂布文化用纸和铜版纸两种产品营收占比超10%，到2019年，营收占比超10%的产品已经有四种，依次是非涂布文化用纸、溶解浆、铜版纸和牛皮箱板纸。其中，溶解浆营收占比大幅提高，铜版纸则大幅下降。
公司非涂布文化用纸
盒纸抽定制厂家
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太阳纸业2019年年报体检
2015年的时候，公司各产品营收占比如下：
到2019年，公司各产品营收占比如下：
2015年的时候，只有非涂布文化用纸和铜版纸两种产品营收占比超10%，到2019年，营收占比超10%的产品已经有四种，依次是非涂布文化用纸、溶解浆、铜版纸和牛皮箱板纸。其中，溶解浆营收占比大幅提高，铜版纸则大幅下降。
公司非涂布文化用纸近五年经营数据如下：
公司非涂布文化用纸近四年营收复合增速为19.2%，处于中速增长区间，但各年的增速波动很大。该项产品的毛利率则在稳步提升。
公司溶解浆近五年经营数据如下：
公司溶解浆近四年营收复合增速为41.5%，增长迅猛，但主要是2016年贡献的，近两年则是中速成长。该产品的毛利率是先升后跌。
公司铜版纸近五年经营数据如下：
公司铜版纸近五年有四年营收为负增长，毛利率也是先升后跌。
公司牛皮箱板纸近四年经营数据如下：
公司化机浆近四年复合增速为18.2%，处于中速区间，但2019年增速突然停滞。
此外淋膜原纸、生活用纸、电及蒸汽三个产品近五年的经营数据如下：
公司三率呈周期性波动，在2017年景气周期顶部的时候齐高，近两年则连续下滑，具体如下：
小结：
太阳纸业属于传统比较冷门的周期性行业，我们把时间轴拉长到17年，公司在此期间年复合增速为14.5%，成长性还不错。
如上图，公司营收整体上涨，仅是在2007年、2014年有较小幅度下滑。
公司的扣非净利润则显示出更明显的周期性波动，趋势图如下：
公司的扣非净利润曾经在2008年和2012年两次深度探底，滑落到亏损边缘。随后每次反弹都高，2012年后这轮大反弹更是让利润连续突破10亿级、20亿级大关。
康德瑞抽纸定制|森林包装年产10万吨废纸浆预计6月份在泰国投产
“为保障废纸供应，今年在泰国设立子公司利用美废等进口到该国转让成干纸浆进口至公司，目前设备正在安装，预计6月份可以生产废纸浆，年产量10万吨左右。”森林包装董事长林启军在5月14日举办的业绩说明会上表示。
森林包装为2020年上市新股，主营工业包装原纸和下游纸品包装业务。当前，在禁止外废进口的背景下，工业包装纸行业主要矛盾在于如何保障美废（美国废纸）等原料供应，从而在本轮景气周期攫取更，因此，上述泰国10万吨废浆产能对森林包装而言无疑非常关键。
有人士向财联社记者表示，保守估计自产美废浆的净利润约为150美/吨。按此推算，森林包装10万吨产能对应净利润或将在1500万美，折合9600万左右，相当于其2020全年净利润的4成。
值得注意的是，对于泰国项目的盈利预期，林启军在会上未作回应，仅表示“主要是为公司纸的生产原材料配套使用的，才去泰国建生产线。”
财联社从上述人士处了解到，头部纸企在东南亚建废浆产线均面临一定困难，目前仅有太阳纸业在老挝的40万吨产线投产，景兴纸业马来西亚80万吨产线建设中，预计今年四季度完工，此前众多纸企公布的建设方案能否顺利推进都面临较大不确定性。
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广西北海就太阳纸业350万吨林浆纸一体化项目进行环评公示
7月22日，广西北海市就太阳纸业有限公司350万吨林浆纸一体化项目相关信息进行公示。
根据公示，项目将位于北海市铁山港（临海）工业区，计划分两期建设。一期建设年产80万吨漂白化学阔叶浆、55万吨文化用纸生产线及配套环保、生产辅助和公用设施；二期建设年产60万吨化机浆、50万吨特种纸、15万吨生活用纸、90万吨白卡纸生产车间、相应的供热及其他配套设施。
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